"삼성, 이사회 인적분할 언급 안해도 지배구조방향 나올 듯"

[이혜경기자] 삼성전자가 오는 29일 예정된 이사회에서 인적분할을 실시할 것이란 보도가 나온 가운데, 28일 하이투자증권은 삼성전자가 인적분할에 대한 언급을 하지 않더라도 지배구조 개편 방향은 제시할 것으로 전망했다. 또한 내년 상반기에는 지배구조 변환이 가시화될 것으로 기대했다.

지난 27일 서울경제신문은 삼성전자가 인적분할을 실시하는 것으로 사실상 가닥을 잡고 이 같은 방향을 오는 29일 이사회 이후 밝힐 것이라고 재계 고위관계자의 발언을 인용해 보도했다.

이상헌 하이투자증권 애널리스트는 "삼성전자는 지난달 27일 열린 3분기 실적발표 콘퍼런스콜에서 전반적인 주주환원 정책 및 엘리엇 등의 제안에 대한 방향성을 11월 안에 정해서 시장과 소통하겠다고 밝혔다"며 "엘리엇의 주주 제안에서는 삼성전자의 인적분할, 삼성전자홀딩스와 삼성물산 합병, 30조원의 특별배당, 삼성전자 사업회사의 나스닥 상장, 독립적인 3명의 사외이사 선임 등이 있었다"고 전했다.

따라서 오는 29일 열릴 삼성전자 이사회에서는 엘리엇의 주주 제안에 대한 입장과 새로운 주주환원정책 등과 관련한 방향성을 논의할 것이란 예상이다.

이 애널리스트는 "어찌됐든 삼성전자가 이번 이사회에서 인적분할 시기와 분할비율 등 구체적인 내용을 언급하지는 않더라도 지배구조 변환을 합리적인 방향으로 하겠다는 수준 정도는 제시할 것으로 보인다"며 "배당 등 주주가치 제고 방안에 대한 방향성도 제시할 것"으로 기대했다.

그는 "삼성그룹이 현재 검찰 수사 등으로 부담스러운 상황에 직면해 있지만, 제반 사항 등으로 고려할 때 삼성전자 인적분할 등 지배구조 변환에도 적절한 시기가 있는 만큼 무한히 늦출 수는 없을 것"으로 관측했다.

또한 "삼성전자 인적분할 등은 엘리엇의 주주제안으로 명분 및 외국인의 호응도 얻을 수 있기 때문에 내년 상반기에는 지배구조 변환을 가시화 시킬 것"이라며 "제조부문은 삼성전자 인적분할 이후 지배력 확충이 가시화 될 것이며, 금융부문은 삼성생명을 중심으로 한 금융지주회사 전환이 이뤄질 될 것"으로 내다봤다.

이 애널리스트는 삼성그룹 지배구조 관련 수혜주로 삼성물산(삼성그룹을 지배하는 통로 역할 및 프리미엄가치 실현), 삼성전자(주주친화정책 수혜 및 인적분할 이후 밸류에이션 재평가), 삼성생명(삼성전자 지분 활용 가능성 증대)을 꼽았다.

한편, 이날 한국거래소는 삼성전자에 인적분할 추진 등 보도에 대한 조회공시 답변을 요구했다. 답변 시한은 이날 오후 6시까지다.

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